Холдинг в Андорре: полное руководство (налоги, освобождение, создание, риски для Франции)

Кратко

Андоррский холдинг нужен, чтобы владеть участиями и получать их дивиденды или прирост капитала в стране, где ставка налога на прибыль организаций составляет 10 %проверено 09.10.2026, а такие доходы при соблюдении условий освобождаются. Это серьёзный инструмент организации имущества для человека, реально живущего в Андорре. Это не способ жить во Франции и заставить Андорру платить налог с вашей прибыли: французское право содержит точные правила против этого.

Это полное руководство. Оно построено так, чтобы вы быстро нашли свой случай:

1. Кому подходит холдинг
2. Виды холдингов
3. Налогообложение компании
4. Налогообложение участника
5. Холдинг во Франции или в Андорре
6. Этапы создания
7. Обязанности после создания
8. Риски со стороны Франции
9. Практические случаи
10. Частые ошибки и чек-лист

Что такое холдинг?

Холдинг — это компания, основной деятельностью которой является владение ценными бумагами других компаний (дочерних), иногда также вкладами или имуществом. Он получает дивиденды, проценты или выручку от продажи своих участий, а затем распределяет их между своими участниками или реинвестирует.

Два распространённых заблуждения, которые стоит сразу отбросить:

• Холдинг сам по себе не создаёт прибыль. Он перераспределяет и организует потоки, которые уже возникают в дочерних компаниях.
• Холдинг не является компанией «без деятельности». Даже чисто имущественный холдинг должен иметь реальное присутствие, задокументированные решения и бухгалтерию: см. реальное присутствие и фактическое управление.

Кому подходит холдинг

Холдинг имеет смысл в следующих ситуациях, при условии что лицо, которое его контролирует, реально зарегистрировано в Андорре:

• Предприниматель, который направляет прибыль из одной или нескольких операционных компаний, чтобы реинвестировать её в другом месте, не выплачивая себе лично.
• Руководитель, готовящий продажу своего бизнеса и желающий разместить выручку от продажи в структуре.
• Семья, которая объединяет участия для организации управления и передачи активов (наследство и дарение).
• Инвестор, владеющий несколькими участиями в разных странах и желающий иметь единый центр.
• Руководитель, покидающий Францию, который ищет способ организовать свои акции после выезда из Франции, с учётом exit tax, если он применяется.

Для одной небольшой деятельности без проекта реинвестирования холдинг смысла не имеет: см. холдинг или одна SL.

Виды холдингов

Этот термин охватывает разные реальности. Определения ниже — категории употребления, а не юридические статусы Андорры.

Налогообложение андоррского холдинга

Базовая ставка

Общая ставка налога на прибыль организаций составляет 10 %проверено 09.10.2026 (ст. 41 Llei 95/2010). Подробный расчёт налога компании см. в разделе налог на прибыль организаций.

Освобождение участий

Статья 20 Llei 95/2010 в редакции Llei 5/2023 полностью освобождает дивиденды и доходы от продажи участий, если выполнены три условия:

• владение не менее 5 %проверено 12.10.2026 дочерней компании;
• непрерывное владение в течение 12 мес.проверено 12.10.2026 до наступления срока выплаты дивиденда;
• нерезидентная дочерняя компания платит не менее 50 %проверено 12.10.2026 от общей ставки Андорры (условие считается выполненным для стран, связанных с Андоррой конвенцией; андоррская дочерняя компания должна облагаться по общей ставке).

Исключены или ограничены: доходы от продажи компаний, активы которых на 50 %проверено 12.10.2026 или более состоят из андоррской недвижимости, дивиденды, вычитаемые у выплачивающей стороны, расходы, связанные с освобождёнными участиями, и убытки от продажи. Доказательство лежит на налогоплательщике: см. досье доказательств и подробности об условиях.

Удержания у источника с Францией

Для дивидендов, которые французская компания выплачивает андоррской компании, конвенция 2013 года ограничивает удержание величиной 5 %проверено 12.10.2026, если получатель владеет не менее 10 %проверено 12.10.2026 капитала, и 15 %проверено 12.10.2026 в остальных случаях. По процентам предел составляет 5 %проверено 12.10.2026, по роялти — 5 %проверено 12.10.2026. Положения конвенции против злоупотреблений могут отказать в этих ставках, если у структуры нет экономического обоснования. См. налоговую конвенцию Франция–Андорра.

Налогообложение владельца в зависимости от резидентства

Холдинг — это лишь один уровень. Личный налог того, кто им владеет, зависит от того, где он налогово зарегистрирован.

Именно эта таблица, а не ставка налога на прибыль, объясняет реальный интерес схемы: она работает для резидента Андорры. Чтобы понять IRPF, см. андоррский IRPF.

Холдинг во Франции или в Андорре: честное сравнение

Многие презентации противопоставляют андоррскую ставку 10 %проверено 09.10.2026 французской ставке 25 %проверено 09.10.2026. Это неверное сравнение, потому что во Франции уже есть очень выгодный режим для холдингов: режим «материнская–дочерняя».

Во Франции дивиденды дочерней компании, в которой владеют не менее 5 %проверено 12.10.2026 в течение не менее 2 летпроверено 12.10.2026, освобождаются при условии обратного включения квоты расходов и издержек в размере 5 %проверено 12.10.2026. Прирост от продажи долевых ценных бумаг, которыми владели не менее двух лет, облагается по квоте 12 %проверено 12.10.2026. Обычная ставка налога на прибыль организаций во Франции составляет 25 %проверено 09.10.2026.

Пример на 100 000 евро дивидендов, полученных холдингом:

Разница на уровне компании, таким образом, невелика: преимущество Андорры определяется не этим. Оно определяется на уровне физического лица: налоговым резидентством участника, налогом на его дивиденды, наследованием, приростом капитала. Андоррский холдинг, которым владеет французский резидент, этой личной выгоды не даёт; участник, который реально живёт в Андорре, — получает.

Иными словами: если вы не собираетесь менять место жительства, французский холдинг часто надёжнее. Если вы действительно переезжаете в Андорру, андоррский холдинг вписывается в целостную систему. Проверьте свой случай в симуляторе холдинга.

Как работает холдинг с регистрацией в Андорре

Практически структура выглядит так:

1. Дочерние компании (в Андорре или за рубежом) выплачивают дивиденды холдингу.
2. Холдинг получает их с освобождением, если условия выполнены, после вычета удержания у источника в стране дочерней компании.
3. Он реинвестирует, выдаёт займы или распределяет прибыль участнику, который облагается налогом по месту своего резидентства.
4. При выходе холдинг продаёт акции дочерней компании и получает прирост капитала, освобождённый при соблюдении условий.

Он должен иметь реальный юридический адрес (см. юридический адрес), руководителя, принимающего решения из Андорры, и добросовестно ведущуюся бухгалтерию (см. гестория).

Этапы создания

Этапы ниже следуют общей процедуре учреждения общества с ограниченной ответственностью. Детали (формуляры, сроки, расходы) меняются: их нужно уточнить у нотариуса или андоррского gestor до начала оформления. Об общей части см. также этапы создания.

1. Определить предмет и схему. Какие участия, какой конечный участник, каков выход.
2. Зарезервировать наименование. Справка о наименовании запрашивается в реестре; она действительна ограниченный срок.
3. Получить разрешение на иностранные инвестиции, если участник не является резидентом. Порог участия, срок решения и правило молчания объяснены в разделе создание компании без проживания в Андорре: порог 10 %проверено 09.10.2026, срок 2 мес.проверено 09.10.2026 с возможным продлением на 1 мес.проверено 09.10.2026; молчание означает отказ.
4. Внести капитал в андоррский банк. Минимальный капитал: 3 000 €проверено 09.10.2026 для SL, 60 000 €проверено 09.10.2026 для SA.
5. Подписать устав у нотариуса (публичный акт) со справкой о наименовании, разрешением на иностранные инвестиции при необходимости и подтверждением внесения капитала.
6. Зарегистрировать компанию в реестре компаний.
7. Заявить бенефициарных владельцев (см. ниже) и получить налоговый регистрационный номер.
8. Активировать коммерческую лицензию, если этого требует деятельность, открыть операционный счёт и организовать бухгалтерию.

Дольше всего занимают не подписание, а разрешение на иностранные инвестиции для нерезидента и открытие банковского счёта. См. счёт компании.

Обязанности после создания

Создание холдинга — только начало. Каждый год он должен:

• вести бухгалтерский учёт в соответствии с андоррским общим планом счетов и составлять годовую отчётность;
• подавать или хранить свою отчётность по действующим правилам;
• декларировать и уплачивать налог на прибыль организаций в установленные сроки;
• актуализировать реестр бенефициарных владельцев. Llei 14/2017 о предотвращении отмывания денег, с изменениями Llei 37/2021, обязывает андоррские компании определять своих бенефициарных владельцев и сообщать о любом изменении. Реестр не является публичным: доступ к нему имеют власти и лица, подтверждающие законный интерес;
• хранить досье доказательств освобождения участий.

Риски со стороны Франции

Механизмы (статьи 123 bis, 209 B и 238 A CGI, злоупотребление правом, фактическое управление) подробно описаны в разделе холдинг и французский фиск. Андорры нет во французском перечне недружественных государств и территорий, опубликованном постановлением от 15 апреля 2026 г., но отсутствие в перечне не освобождает от анализа существа структуры. Единственный случай, где анализ меняется, — реальный и документированный выезд: выезд из Франции, затем формальности.

Практические случаи

Три случая ниже — иллюстративные сценарии без сумм: они помогают понять логику. Для расчётов используйте симулятор холдинга.

Случай 1: предприниматель, живущий в Андорре

У него есть андоррская операционная SL и участие в иностранной компании, с которой заключена конвенция. Он создаёт холдинг, который владеет обеими. Дивиденды иностранной дочерней компании поступают холдингу с освобождением, если выполнены три условия. Затем он распределяет дивиденды себе как резиденту Андорры — они освобождены от IRPF. Структура последовательна и защитима.

Случай 2: французский руководитель, продающий свою компанию

Он продаёт французскую компанию и рассматривает возможность направить выручку в андоррский холдинг. Если на момент продажи он ещё налогово зарегистрирован во Франции, прирост облагается налогом во Франции. Если он уехал раньше, то exit tax, положения против злоупотреблений и точная дата переноса налогового места жительства решают всё. Порядок действий критичен: прежде чем что-либо предпринимать, нужно проконсультироваться с советником.

Случай 3: французский резидент, который хочет «компанию в Андорре»

Он живёт и работает во Франции и хочет андоррский холдинг, чтобы направлять туда дивиденды. Дивиденды остаются налогооблагаемыми во Франции, фактическое управление находится во Франции, и применяются правила против злоупотреблений. Структура не даёт ожидаемого эффекта и создаёт риск: правильный вариант — не создавать её или действительно переехать.

Сравнение стран: правильные критерии

Наш сравнительный обзор 9 юрисдикций подробно описывает каждую страну с датированными и подтверждёнными цифрами: Люксембург, Нидерланды, Мальта, Кипр, Ирландия, Швейцария, Объединённые Арабские Эмираты и Сингапур.

Многие сравнения сопоставляют ставки. Для выбора места учреждения холдинга важны следующие критерии:

• Резидентство конечного участника, которое определяет его личный налог.
• Наличие налоговой конвенции со странами дочерних компаний, которая снижает удержания у источника.
• Режим участий (освобождение, условия, исключения).
• Чёрный список и репутация юрисдикции в глазах банков.
• Требуемое присутствие и стоимость его поддержания.
• Доступ к банку.

Юрисдикция с очень низкой заявленной ставкой, но включённая в список недружественных юрисдикций, может обойтись дороже, чем страна с умеренной ставкой. Общего рейтинга мы не публикуем: рейтинг без учёта профиля не имеет смысла.

Сколько стоит андоррский холдинг

Стоимость складывается из следующих статей; суммы не гарантируются, поскольку они зависят от поставщиков услуг:

• Минимальный капитал: 3 000 €проверено 09.10.2026 для SL (возвратный: он остаётся в компании).
• Расходы на учреждение: нотариус, регистрация в реестре, оформление. Запросите подробную смету.
• Юридический адрес и гестория: годовая подписка.
• Бухгалтерия и декларации: годовой гонорар.
• Налоговый консалтинг Франция–Андорра: обязателен, если вы переезжаете из Франции.

Реальная стоимость серьёзного холдинга определяется меньше его созданием, а больше ежегодным ведением. Если ожидаемая выгода меньше этих регулярных расходов, холдинг не имеет смысла.

Самые частые ошибки

1. Считать, что андоррского холдинга достаточно, чтобы уйти от французского налога, сохраняя налоговое место жительства во Франции.
2. Не соблюсти срок владения до распределения.
3. Забыть разрешение на иностранные инвестиции для участника-нерезидента.
4. Оставить управление во Франции: фактическое управление может оказаться там.
5. Создать холдинг слишком поздно: структура должна существовать до операции (продажи, распределения), которую она призвана организовать.
6. Пренебречь досье доказательств освобождения.
7. Оставить компанию без дела без бухгалтерии и деклараций.
8. Владеть в основном андоррской недвижимостью, не оценив исключение из освобождения.

Чек-лист перед решением

1. Где вы будете налогово зарегистрированы и с какой даты?
2. Какими участиями будет владеть холдинг, в каком проценте и с какого времени?
3. В каких странах находятся дочерние компании и есть ли конвенция?
4. Кто будет принимать решения и откуда?
5. Нужно ли разрешение на иностранные инвестиции?
6. Каков ожидаемый доход по сравнению с ежегодными расходами на ведение?
7. Какой предполагается выход: дивиденды, продажа, передача?

Читать далее

• Освобождение участий: условия и пример
• Досье доказательств освобождения
• Холдинг или одна SL
• Холдинг и французский фиск
• Создать компанию без проживания в Андорре
• Дивиденды андоррской компании
• Симулятор холдинга

Чтобы понять, имеет ли холдинг смысл в вашей ситуации, обсудим ваш случай.