Holding en Andorre : guide complet (fiscalité, exonération, création, risques côté France)

En bref

Une holding en Andorre sert à détenir des participations et à encaisser leurs dividendes ou plus-values dans un pays où l'impôt sur les sociétés est de 10 %vérifié le 09/10/2026 et où ces produits sont exonérés sous conditions. C'est un outil d'organisation patrimoniale sérieux pour une personne réellement installée en Andorre. Ce n'est pas un moyen de rester vivre en France tout en faisant payer ses bénéfices à l'Andorre : le droit français prévoit des règles précises contre cela.

Cette page est le guide complet. Elle est structurée pour que vous trouviez vite votre cas :

1. À qui s'adresse une holding
2. Les types de holding
3. La fiscalité de la société
4. La fiscalité de l'associé
5. Holding en France ou en Andorre
6. Les étapes de création
7. Les obligations après la création
8. Les risques côté France
9. Cas pratiques et profils
10. Erreurs fréquentes et check-list

Qu'est-ce qu'une holding ?

Une holding est une société dont l'activité principale consiste à détenir des titres d'autres sociétés (les filiales), parfois aussi des placements ou des biens. Elle perçoit des dividendes, des intérêts ou le prix de cession de ses participations, puis les redistribue à ses propres associés ou les réinvestit.

Deux idées reçues à écarter dès le départ :

• Une holding ne crée pas de bénéfice. Elle déplace et organise des flux qui existent déjà dans les filiales.
• Une holding n'est pas une société « sans activité ». Même purement patrimoniale, elle doit avoir une gestion réelle, des décisions documentées et une comptabilité : voir substance et direction effective.

À qui s'adresse une holding

La holding a du sens dans les situations suivantes, à condition que la personne qui la contrôle soit réellement établie en Andorre :

• L'entrepreneur qui fait remonter ses bénéfices d'une ou plusieurs sociétés opérationnelles pour les réinvestir ailleurs sans les distribuer à titre personnel.
• Le dirigeant qui prépare la vente de son entreprise et veut loger le produit de cession dans une structure.
• La famille qui regroupe des participations pour organiser la gouvernance et la transmission (succession et donation).
• L'investisseur qui détient plusieurs participations dans des pays différents et veut un point de centralisation.
• Le chef d'entreprise qui quitte la France et cherche à organiser ses titres après un départ de France, en traitant l'exit tax si elle s'applique.

Elle n'a pas de sens pour une seule petite activité sans projet de réinvestissement : voir holding ou SL seule.

Les types de holding

Le mot recouvre des réalités différentes. Les définitions ci-dessous sont des catégories d'usage, pas des statuts légaux andorrans.

La fiscalité de la holding andorrane

Le taux de base

Le taux général de l'impôt sur les sociétés est de 10 %vérifié le 09/10/2026 (art. 41 de la Llei 95/2010). Pour le détail du calcul de l'impôt d'une société, voir impôt sur les sociétés.

L'exonération des participations

L'article 20 de la Llei 95/2010, tel que réécrit par la Llei 5/2023, exonère totalement les dividendes et les plus-values de cession de participations si trois conditions sont réunies :

• une détention d'au moins 5 %vérifié le 12/10/2026 de la filiale ;
• une détention ininterrompue pendant 12 moisvérifié le 12/10/2026 avant l'échéance du dividende ;
• une filiale non résidente qui supporte au moins 50 %vérifié le 12/10/2026 du taux général andorran (condition réputée remplie pour les pays liés à l'Andorre par une convention ; une filiale andorrane doit être au taux général).

Sont exclus ou limités : les plus-values de sociétés dont l'actif est composé d'immobilier andorran à hauteur de 50 %vérifié le 12/10/2026 ou plus, les dividendes déductibles chez le payeur, les charges liées aux participations exonérées et les moins-values de cession. La preuve incombe au contribuable : voir le dossier de preuves et le détail des conditions.

Les retenues à la source avec la France

Pour les dividendes versés par une société française à une société andorrane, la convention de 2013 plafonne la retenue à 5 %vérifié le 12/10/2026 si le bénéficiaire détient au moins 10 %vérifié le 12/10/2026 du capital, et à 15 %vérifié le 12/10/2026 dans les autres cas. Pour les intérêts, le plafond est de 5 %vérifié le 12/10/2026, et pour les redevances de 5 %vérifié le 12/10/2026. Les clauses anti-abus de la convention peuvent refuser ces taux si la structure n'a pas de justification économique. Voir la convention France–Andorre.

La fiscalité de l'associé selon sa résidence

La holding n'est qu'un étage. L'impôt personnel de celui qui la détient dépend de là où il est domicilié fiscalement.

C'est ce tableau, et non le taux de l'impôt sur les sociétés, qui explique l'intérêt réel du schéma : il fonctionne pour un résident andorran. Pour comprendre l'IRPF, voir l'IRPF andorran.

Holding en France ou en Andorre : la comparaison honnête

Beaucoup de présentations opposent le taux andorran de 10 %vérifié le 09/10/2026 au taux français de 25 %vérifié le 09/10/2026. Ce n'est pas la bonne comparaison, parce que la France a déjà un régime très favorable pour les holdings : le régime mère-fille.

En France, les dividendes d'une filiale détenue à au moins 5 %vérifié le 12/10/2026 depuis au moins 2 ansvérifié le 12/10/2026 sont exonérés, sous réserve de la réintégration d'une quote-part de frais et charges de 5 %vérifié le 12/10/2026. Les plus-values de cession de titres de participation détenus depuis au moins deux ans sont, elles, soumises à une quote-part de 12 %vérifié le 12/10/2026. Le taux normal de l'impôt sur les sociétés français est de 25 %vérifié le 09/10/2026.

Exemple chiffré sur 100 000 euros de dividendes perçus par la holding :

L'écart sur la société est donc faible : l'intérêt de l'Andorre ne se joue pas là. Il se joue au niveau de la personne : résidence fiscale de l'associé, impôt sur ses dividendes, sa succession, ses plus-values. Une holding andorrane détenue par un résident français n'apporte pas ce bénéfice personnel ; un associé réellement installé en Andorre, si.

Autrement dit : si vous ne comptez pas changer de résidence, la holding française est souvent plus sûre. Si vous vous installez réellement en Andorre, la holding andorrane s'inscrit dans un ensemble cohérent. Testez votre cas dans le simulateur de holding.

Comment fonctionne une holding domiciliée en Andorre

Concrètement, la structure suit un schéma simple :

1. Les filiales (en Andorre ou à l'étranger) versent des dividendes à la holding.
2. La holding les encaisse, avec exonération si les conditions sont remplies, après déduction de la retenue à la source du pays de la filiale.
3. Elle réinvestit, prête, ou distribue à son associé, qui est imposé selon sa résidence.
4. À la sortie, la holding vend les titres d'une filiale et encaisse une plus-value exonérée sous conditions.

Elle doit avoir un siège réel (voir domiciliation), un dirigeant qui prend les décisions depuis l'Andorre et une comptabilité tenue sérieusement (voir gestoria).

Les étapes de création

Les étapes ci-dessous suivent la procédure générale de constitution d'une société à responsabilité limitée. Les détails (formulaires, délais, frais) évoluent : ils sont à confirmer avec un notaire ou un gestor andorran avant de lancer le dossier. Pour le tronc commun, voir aussi les étapes de création.

1. Définir l'objet et le schéma. Quelles participations, quel actionnaire final, quelle sortie.
2. Réserver la dénomination. Un certificat de dénomination est demandé au registre ; il est valable une durée limitée.
3. Obtenir l'autorisation d'investissement étranger si un associé n'est pas résident. Le seuil de participation, le délai de décision et la règle du silence sont expliqués dans créer une société sans y résider : seuil de 10 %vérifié le 09/10/2026, délai de 2 moisvérifié le 09/10/2026 prorogeable de 1 moisvérifié le 09/10/2026, et le silence vaut refus.
4. Déposer le capital dans une banque andorrane. Capital minimum : 3 000 €vérifié le 09/10/2026 pour une SL, 60 000 €vérifié le 09/10/2026 pour une SA.
5. Signer les statuts devant notaire (acte public), avec le certificat de dénomination, l'autorisation d'investissement étranger le cas échéant et l'attestation de dépôt du capital.
6. Inscrire la société au registre des sociétés.
7. Déclarer les bénéficiaires effectifs (voir ci-dessous) et obtenir le numéro d'immatriculation fiscale.
8. Activer la licence commerciale si l'activité l'exige, ouvrir le compte opérationnel et organiser la comptabilité.

Le plus long n'est pas la signature : ce sont l'autorisation d'investissement pour un non-résident et l'ouverture du compte bancaire. Voir compte société.

Les obligations après la création

Créer la holding n'est que le début. Elle doit, chaque année :

• tenir une comptabilité conforme au plan général comptable andorran et établir des comptes annuels ;
• déposer ou conserver ses comptes selon les règles en vigueur ;
• déclarer et payer l'impôt sur les sociétés dans les délais ;
• tenir à jour le registre des bénéficiaires effectifs. La Llei 14/2017 sur la prévention du blanchiment, modifiée par la Llei 37/2021, oblige les sociétés andorranes à identifier leurs bénéficiaires effectifs et à signaler tout changement. Le registre n'est pas public : il est consultable par les autorités et les personnes justifiant d'un intérêt légitime ;
• conserver le dossier de preuves de l'exonération des participations.

Les risques côté France

Les mécanismes en jeu (articles 123 bis, 209 B et 238 A du CGI, abus de droit, direction effective) sont détaillés dans holding et fisc français. L'Andorre ne figure pas sur la liste française des États et territoires non coopératifs publiée par l'arrêté du 15 avril 2026, mais cette absence ne dispense pas d'examiner la substance de la structure. Le seul cas où l'analyse change est un départ réel, documenté : quitter la France, puis formalités.

Cas pratiques

Les trois cas ci-dessous sont des scénarios illustratifs, sans montants : ils servent à comprendre la logique. Pour chiffrer, utilisez le simulateur de holding.

Cas 1 : l'entrepreneur installé en Andorre

Il possède une SL opérationnelle en Andorre et une participation dans une société étrangère conventionnée. Il crée une holding qui détient les deux. Les dividendes de la filiale étrangère remontent à la holding en exonération si les trois conditions sont remplies. Il distribue ensuite à lui-même, résident andorran, des dividendes exonérés d'IRPF. La structure est cohérente et défendable.

Cas 2 : le dirigeant français qui vend son entreprise

Il vend sa société française et envisage de loger le produit dans une holding andorrane. S'il est encore domicilié en France au moment de la vente, la plus-value est imposée en France. S'il a quitté la France avant, l'exit tax, les clauses anti-abus et la date exacte du transfert de domicile décident de tout. L'ordre des opérations est critique : il se prépare avec un conseil avant d'agir.

Cas 3 : le résident français qui veut « une société en Andorre »

Il vit en France, y travaille et veut une holding andorrane pour y loger des dividendes. Les dividendes restent imposables en France, la direction effective est en France, et les règles anti-abus s'appliquent. La structure ne produit pas l'effet attendu et crée un risque : la bonne réponse est de ne pas la créer ou de s'installer réellement.

Comparer les pays : les bons critères

Notre comparatif de 9 juridictions détaille chaque pays avec des chiffres datés et sourcés : Luxembourg, Pays-Bas, Malte, Chypre, Irlande, Suisse, Émirats arabes unis et Singapour.

Beaucoup de comparatifs alignent des taux. Les critères qui comptent vraiment, pour choisir où implanter une holding, sont les suivants :

• La résidence de l'associé final, qui détermine l'impôt personnel.
• L'existence d'une convention fiscale avec les pays des filiales, qui réduit les retenues à la source.
• Le traitement des participations (exonération, conditions, exclusions).
• La liste noire et la réputation de la juridiction auprès des banques.
• La substance exigée et le coût de la maintenir.
• L'accès bancaire.

Un pays au taux affiché très bas mais inscrit sur une liste de juridictions non coopératives peut coûter plus cher qu'un pays à taux modéré. Nous ne publions pas de classement général : un classement sans profil n'a pas de sens.

Combien coûte une holding andorrane

Le coût se décompose ainsi, sans montants garantis ici car ils varient selon les prestataires :

• Capital minimum : 3 000 €vérifié le 09/10/2026 pour une SL (récupérable, il reste dans la société).
• Frais de constitution : notaire, inscription au registre, démarches. Demandez un devis détaillé.
• Domiciliation et gestoria : abonnement annuel.
• Comptabilité et déclarations : honoraires annuels.
• Conseil fiscal France–Andorre : indispensable si vous venez de France.

Le coût réel d'une holding sérieuse tient moins à la constitution qu'à sa tenue chaque année. Si le gain attendu est inférieur à ces frais récurrents, la holding n'a pas d'intérêt.

Les erreurs les plus fréquentes

1. Croire qu'une holding andorrane suffit à échapper à l'impôt français tout en restant domicilié en France.
2. Ne pas respecter la durée de détention avant la distribution.
3. Oublier l'autorisation d'investissement étranger pour un associé non résident.
4. Laisser la gestion en France : la direction effective peut alors y être située.
5. Créer la holding trop tard : la structure doit exister avant l'opération (cession, distribution) qu'elle est censée organiser.
6. Négliger le dossier de preuves de l'exonération.
7. Laisser dormir la société sans comptabilité ni déclarations.
8. Détenir surtout de l'immobilier andorran sans mesurer l'exclusion de l'exonération.

Check-list avant de décider

1. Où serez-vous domicilié fiscalement, et à partir de quelle date ?
2. Quelles participations la holding détiendra-t-elle, à quel pourcentage, depuis quand ?
3. Dans quels pays sont les filiales, et existe-t-il une convention ?
4. Qui prendra les décisions, et depuis où ?
5. L'autorisation d'investissement étranger est-elle nécessaire ?
6. Quel est le gain attendu, comparé au coût annuel de tenue ?
7. Quelle est la sortie envisagée : dividendes, cession, transmission ?

Aller plus loin

• Exonération des participations : conditions et exemple
• Dossier de preuves de l'exonération
• Holding ou SL seule
• Holding et fisc français
• Créer une société sans y résider
• Dividendes d'une société andorrane
• Le simulateur de holding

Pour savoir si une holding a du sens dans votre situation, parlons de votre cas.