Holding : quel pays choisir ? Comparatif de 9 juridictions, chiffres datés et sourcés
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- La rédaction
La réponse en bref
Le choix du pays d'une holding dépend de la résidence de l'associé final, du traitement des participations, des retenues, de la substance et de l'accès bancaire. Pour un résident fiscal français, le pays de la holding ne change pas l'impôt personnel.
Comment lire ce comparatif
Beaucoup de comparatifs alignent des taux et déclarent un gagnant. Ce n'est pas notre méthode. Nous comparons huit pays selon des critères vérifiables, avec des chiffres datés et sourcés, et nous signalons ce que nous n'avons pas pu confirmer plutôt que de le deviner. Chaque pays a sa page détaillée.
Un point domine tout le reste pour un lecteur lié à la France : le pays de la holding ne change pas votre impôt personnel. Si vous restez résident fiscal français, les dividendes qui vous sont distribués sont imposables en France, quel que soit le pays de la holding.
Les six critères qui comptent
- La résidence de l'associé final, qui détermine l'impôt personnel.
- Le traitement des participations : seuil de détention, durée, conditions sur la filiale.
- Les retenues à la source sur les dividendes sortants.
- Le réseau de conventions avec les pays des filiales.
- La substance exigée et son coût.
- L'accès bancaire et la réputation de la juridiction.
Le tableau
| Pays | Taux de l'impôt sur les sociétés | Exonération des participations | Retenue sur dividendes sortants | Point d'attention |
|---|---|---|---|---|
| Andorre | 10 %vérifié le 09/10/2026 | 5 %vérifié le 12/10/2026 / 12 moisvérifié le 12/10/2026, filiale taxée | Revenus du capital exonérés d'IRNR (non-résident) et d'IRPF (résident, entité soumise à l'IS) | Substance et réseau de conventions limité |
| Luxembourg | 16 %vérifié le 12/10/2026 + surtaxe 7 %vérifié le 12/10/2026 + impôt communal | 10 %vérifié le 12/10/2026 ou prix minimal / 12 moisvérifié le 12/10/2026 | 15 %vérifié le 12/10/2026 (supprimée sous conditions) | Taux global élevé |
| Pays-Bas | 19 %vérifié le 12/10/2026 puis 25,8 %vérifié le 12/10/2026 | régime existant, seuil en discussion (non publié) | 15 %vérifié le 12/10/2026 + retenue conditionnelle | Règles anti-abus strictes |
| Malte | 35 %vérifié le 12/10/2026, effectif 5 %vérifié le 12/10/2026 après remboursement | 5 %vérifié le 12/10/2026 + droits, test anti-abus sur les dividendes | selon les cas | Mécanique d'avance et de remboursement |
| Chypre | 15 %vérifié le 12/10/2026 | dividendes qualifiants exonérés | 5 %vérifié le 12/10/2026 vers les juridictions à faible fiscalité | Réforme 2026 récente |
| Irlande | 12,5 %vérifié le 12/10/2026 activité / 25 %vérifié le 12/10/2026 passif | 5 %vérifié le 12/10/2026 / 12 moisvérifié le 12/10/2026, filiales EEE ou conventionnées | selon les cas | Revenus passifs plus taxés |
| Suisse | 11,66 %vérifié le 12/10/2026 à 11,71 %vérifié le 12/10/2026 selon canton (Lucerne, Zoug) | 10 %vérifié le 12/10/2026 ou valeur ≥ 1 000 000 CHFvérifié le 12/10/2026 | 35 %vérifié le 12/10/2026 impôt anticipé | Coût de la substance |
| Émirats arabes unis | 9 %vérifié le 12/10/2026 | 5 %vérifié le 12/10/2026 / 12 moisvérifié le 12/10/2026, filiale taxée à 9 %vérifié le 12/10/2026 | 0 %vérifié le 12/10/2026 | Substance en zone franche |
| Singapour | 17 %vérifié le 12/10/2026 | dividendes étrangers sous 3 conditions | aucune sur les dividendes versés par une société singapourienne | Documentation de l'impôt étranger |
La mention « non publié » signale un chiffre que nous n'avons pas pu confirmer (le seuil de l'exonération néerlandaise, en cours de modification) : nous préférons un blanc à une approximation. Les autres seuils viennent de cabinets et d'administrations étrangères, datés dans notre base.
Lecture par le prisme du fisc français
Le régime fiscal privilégié de l'article 238 A du CGI compare l'impôt effectivement supporté à la moitié de l'impôt français, soit un seuil de comparaison de 12,5 %vérifié le 12/10/2026 en regard du taux de 25 %vérifié le 09/10/2026. À titre d'orientation seulement :
| Pays | Taux nominal ou effectif connu | Position indicative par rapport au seuil |
|---|---|---|
| Andorre | 10 %vérifié le 09/10/2026 | sous le seuil : risque de qualification à examiner |
| Malte | 5 %vérifié le 12/10/2026 après remboursement | sous le seuil |
| Émirats arabes unis | 9 %vérifié le 12/10/2026 | sous le seuil |
| Chypre | 15 %vérifié le 12/10/2026 | au-dessus du seuil |
| Singapour | 17 %vérifié le 12/10/2026 | au-dessus du seuil |
| Luxembourg | 16 %vérifié le 12/10/2026 avant surtaxe et impôt communal | au-dessus du seuil |
La comparaison porte en réalité sur l'impôt effectivement supporté, et pas seulement sur le taux affiché : ce tableau est un repère, pas une qualification. Pour le détail des dispositifs, voir holding et fisc français. Pour la liste française des États non coopératifs, ni l'Andorre ni les huit autres pays n'y figurent à la date de l'arrêté du 15 avril 2026.
Quel pays pour quel profil ?
- Associé résident andorran avec filiales étrangères conventionnées : la holding andorrane est souvent cohérente, à condition de substance. Voir la holding en Andorre.
- Groupe avec filiales dans l'Union européenne et besoin d'une image bancaire solide : Luxembourg, Pays-Bas ou Chypre méritent examen, avec la substance correspondante.
- Groupe opérant en Asie : Singapour.
- Entrepreneur installé aux Émirats : holding émiratie, avec zone franche et substance.
- Résident français qui ne déménage pas : la holding française, sous le régime mère-fille, est souvent plus sûre qu'une holding étrangère.
Ce n'est pas un conseil personnalisé : chaque cas dépend des faits.
Ce que nous ne faisons pas
Nous ne publions pas de classement général de pays, parce qu'un classement sans profil n'a pas de sens, et nous ne publions pas de chiffre que nous n'avons pas pu recouper. Les cases encore vides se compléteront à mesure des vérifications.
Aller plus loin
Chiffrez votre cas
Des simulateurs gratuits, construits sur les valeurs officielles de cette page.
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Questions fréquentes
Quel est le meilleur pays pour une holding ?
Il n'y en a pas de meilleur en général : tout dépend de la résidence de l'associé final, de la localisation des filiales et de la substance que vous pouvez assurer.
Une holding étrangère évite-t-elle l'impôt français ?
Non pour un résident fiscal français : les dividendes qui lui sont distribués restent imposables en France, et les règles anti-abus s'appliquent.
L'Andorre est-elle moins taxée que Chypre ?
Le taux général andorran de 10 % est inférieur au taux chypriote de 15 % depuis le 1er janvier 2026.
Pourquoi certaines cases du comparatif sont-elles vides ?
Parce que nous n'avons pas de source confirmée à la date de vérification, notamment pour le seuil de l'exonération néerlandaise. Nous préférons ne rien publier plutôt qu'une approximation.
Quels pays du comparatif sont sur la liste française des ETNC ?
Aucun des pays comparés, Andorre comprise, ne figure sur la liste de l'arrêté du 15 avril 2026.
Pour aller plus loin
- Holding en Andorre : guide complet (fiscalité, exonération, création, risques côté France)
- Holding andorrane et fisc français : 123 bis, 209 B, 238 A et direction effective
- Holding au Luxembourg : exonération des participations, taux et comparaison avec l'Andorre
- Holding aux Pays-Bas : retenue sur dividendes, retenue conditionnelle et comparaison avec l'Andorre
- Holding à Malte : système de remboursement, taux effectif et comparaison avec l'Andorre
- Holding à Chypre : réforme 2026, exonération des dividendes et comparaison avec l'Andorre
- Holding en Irlande : taux, revenus passifs, Pilier Deux et comparaison avec l'Andorre
- Holding en Suisse : impôt cantonal, impôt anticipé et comparaison avec l'Andorre
- Holding aux Émirats arabes unis : impôt à 9 %, exonération des participations et zones franches
- Holding à Singapour : dividendes étrangers, conditions d'exonération et comparaison avec l'Andorre
Sources officielles
Ces informations sont générales et ne constituent pas un conseil juridique, fiscal ou financier personnalisé. Elles sont vérifiées à la date indiquée et peuvent évoluer.